OVERVIEW ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

(resume chapter I subramanyam)

A.      BUSINESS ANALYSIS

Introduction to Business Analysis

Analisis laporan keuangan merupakan bagian dari analisis bisnis. Analisis bisnis adalah evaluasi atas prospek dan risiko perusahaan dengan tujuan untuk membuat keputusan bisnis (perluasan penilaian ekuitas dan utang, penilaian risiko kredit, prediksi penghasilan, dan sebagainya). Analisis bisnis membantu dalam pembuatan keputusan melalui evaluasi lingkungan bisnis, strategi, serta posisi keuangan dan kinerja perusahaan.

Types of Business Analysis

Tujuan dari analisis bisnis adalah meningkatkan keputusan bisnis dengan mengevaluasi informasi yang tersedia terkait situasi keuangan, managemen, rencana dan strategi, serta lingkungan bisnis perusahaan.

Jenis-jenis analisis bisnis:

Analisis kredit (credit analysis)

Analisis kredit adalah evaluasi atas kelayakan sebuah perusahaan untuk berhutang, dengan kata lain kemampuan perusahaan untuk melunasi tagihan. Analisis kredit berfokus pada menurunkan risiko daripada meningkatkan keuntungan, analisis kredit meliputi likuiditas (kemampuan perusahaan memperoleh kas untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya) dan Solvabilitas (kemampuan perusahaan untuk memenuhi semua kewajibannya).

Analisis modal (equity analysis)

Tidak seperti analisis kredit, dalam analisis modal selain mengurangi risiko juga meningkatkan keuntungan. Analisa yang digunakan dalam strategi investasi adalah technical analysis (membuat bagan, mencari pola harga dan kuantitas saham untuk memprediksi pergerakan harga dimasa yang akan datang), fundamental analysis (proses menentukan nlai sebuah perusahaan dengan menganalisa dan menginterpretasikan faktor utama ekonomi, industri, dan perusahaan). Bagian utama fundamental analysis adalah mengevaluasi posisi keuangan  dan kinerja perusahaan.

Kegunaan analisis bisnis:

1. Sebagai petunjuk bagi para manager untuk perubahan strategi operasi, investasi dan pembiayaan, serta mengevaluasi laporan bisnis dan keuangan perusahaan pesaing.
2. Digunakan ketika perusahaan akan merger, akuisisi, dan divestasi.
3. Membantu dalam penilaian keputusan keuangan baik keuntungan dan risiko dimasa yang akan datang,
4. Membantu direektur dalam menjalankan tugas pengawasan.
5. Untuk mengaudit pengembalian pajak dan memeriksa kewajaran pajak yang dibayarkan.
6. Membantu serikat pekerja untuk bernegosiasi dengan perusahaan.

Component of Business Analysis

nalisis bisnis meliputi beberapa proses yang saling terkait. Untuk meramalkan hasil dimasa yang akan datang secara akurat, penting untuk mengevaluasi prospek bisnis perusahaan dan laporan keuangannya. Evaluasi prospek bisnis adalah tujuan utama dari Business environment and strategiy analysis. Status keuangan sebuah perusahaan dinilai dari laporan keuangan menggunakan Financial analysis. Pada gilirannya, kualitas financial analysis tergantung pada keandalan dan konten ekonomi dari laporan keuangan melalui accounting analysis.

B.      FINANCIAL STATEMENT – BASIS OF ANALYSIS

Busiiness Activities

Planning

Aktivitas pertama perusahaan adalah merencanakan tujuan dan saran yang akan dicapai dalam sebuah rencana bisnis yang menjelaskan tujuan, srategi dan taktik perusahaan. Rencana bisnis membantu para manager dalam memfokuskan usahanya dan mengdentifikasi peluang serta hambatan.

Financing

Perusahaan memerlukan pembiayaan untuk mewujudkan rencana bisnisnya untuk membeli bahan baku, membayar gaji, promosi, riset dan pengembangan. Dalam mencari pembiayaan perusahaan perlu memperhatikan jumlah kebutuhan, sumber pembiayaan (equity investor dan kreditur), waktu pelunasan, dan struktur/skema perjanjian pembiayaan.

Investing

Keputusan berinvestasi dipengaruhi beberapa faktor seperti Kebutuhan investasi, jumlah yang dierlukan, waktu akuisisi, lokasi aset, dan perjanjian kontraktual (beli, menyewa, atau menyewakan).

Operating

Aktivitas operasi adalah melaksanakan rencana bisnis untuk pembiayaan maupun investasi. Aktivitas operasi paling sedikit meliputi riset, pengadaan, penjualan, dan administrasi.

Financial Statements Reflect Business Activities

Financial statement (laporan keuangan) meliputi:

1. Balance sheet (neraca) yang berisi informasi tentang aset, utang, dan  modal (aset= utang + modal).
2. Income statement (laporan laba rugi) merupakan alat untuk mengukur kinerja/performa keuangan perusahaan yang berisi informasi antara lain jumlah penjualan bersih, biaya penjualan, keuntungan kotor, pengeluaran, sampai dengan net income.
3. Laporan perubahan equitas berisi informasi laba ditahan, keseluruhan pendapatan, dan perubahan pada akun modal. Laporan perubahan equitas berguna untuk mengidentifikasi perubahan klaim equitas para pemegang saham.
4. Laporan arus kas melaporkan aliran kas masuk dan keluar yang dibagi untuk aktivitas operasional, investasi, dan pembiayaan selama periode waktu tertentu.

Additional Information

Selain laporan keuangan tersebut di atas, sistem pelaporan keuangan juga menyajikan inforasi tambahan

a.       Management Disscussion and Analysis (MD&A)

Manajemen harus mengungkapkan tren perusahaan, pristiwa penting dan ketidakpastian yang mempengaruhi likuiditas, sumber modal, hasil operasional perusahaan atau kondisi keuangan di masa depan.

b.       Laporan Manajemen

Tujuannya untuk menekankan tanggung jawab manajemen senior atas sistem pengendalian keuangan dan sistem pengendalian inter perusahaan serta pembagian peran manager, direktur, dan auditor dalam penyiapan laporan keuangan.

c.       Laporan Auditor

Laporan auditor dibuat oleh auditor eksternal untuk memberikan opini tentang kesesuaian laporan keuangan perusahaan dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum. Analisis laporan keuangan memerlukan penelaahan untuk meyakinkan bahwa perusahaan mendapatkan opini wajar tanpa pengecualian.

d.       Catatan Penjelas (Explanatory Notes)

Catatan penjelas meliputi informasi tentang : prinsip dan metode akuntansi yang digunakan; pengungkapan rinci atas tiap pos laporan keuangan; komitmen dan kontinjensi; kombinasi bisnis; transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa; rencana opsi saham; kemajuan proses hukum; pelanggan signifikan;

e.       Informasi Tambahan (Supplementary Information)

Meliputi : data segmen bisnis; penjualan ekspor; efek yang diperdagangkan; akun penilaian; pinjaman jangka pendek; data keuangan kuartalan.

f.        Laporan Proksi (Proxy Statement)

Laporan proksi memuat informasi yang diperlukan pemegang saham untuk memberikan suara dalam. Proxy statement memuat banyak informasi tentang perusahaan termasuk identitas pemegang saham 5% ke atas, informasi biografi dewan direksi, kesepakatan kompensasi untuk pejabat dan direktur, rencana kompensasi pegawai dan transaksi-transaksi tertentu yang terkait dengan para pejabat dan direktur perusahaan.

C.      FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS PREVIEW

Analysis Tools

a.       Analisis Laporan Keuangan Komparatif

Analisis ini dilakukan dengan cara menelaah perubahan saldo tiap akun pada neraca, laporan laba-rugi atau laporan arus kas dari satu periode ke periode berikutnya.

1. Analisis perubahan tahun ke tahun, analisis ini memiliki keunggulan penyajian perubahan dalam angka absolut maupun persentase.
2. Analisis tren angka indeks, analisis ini memerlukan pemilihan tahun dasar untuk seluruh pos, yang biasanya diberi angka indeks 100. karena tahun dasar menjadi rujukan untuk semua perbandingan maka pilih tahun dimana kondisi bisnis normal.

b.       Analisis Laporan Keuangan Common-Size

Analisis ini disusun dengan menghitung proporsi dari kelompok/grup/akun. Berguna untuk memahami pembentuk internal laporan keuangan, menekankan pada dua faktor :

1.       sumber pendanaan termasuk distribusi pendanaan antara kewajiban lancar, kewajiban tak lancar dan ekuitas.

2.       komposisi aktiva termasuk jumlah masing-masing aktiva lancar dan aktiva tak lancar.

Analisis laporan keuangan common-size untuk membandingkan satu perusahaan dengan yang lain karena laporan keuangan perusahaan disajikan dalam prosentase.

c.       Analisis Rasio

Analisis rasio membandingkan dua komponen, dengan analisis rasio dapat mengungkapkan hubungan yang penting / mendasar atas masing-masing komponen yang membentuk rasio.

1.       faktor-faktor yang mempengaruhi rasio antara lain peristiwa ekonomi, faktor industri, kebijakan manajemen dan metode akuntansi.

2.       interpretasi rasio, bermanfaat jika di interpretasikan dalam perbandingan dengan rasio tahun sebelumnya, standar yang ditentukan sebelumnya dan rasio pesaing.

Contoh analisis rasio:

1.       Analisis Kredit

·         Likuiditas, untuk mengevaluasi kemampuan memenuhi kewajiban jangka pendek.

·         Struktur modal dan solvabilitas, untuk menilai kemampuan memnuhi kewajiban jangka panjang.

2.       Analisis profitabilitas

·         Return on Investment (ROI), untuk menghitung imbalan uang kepada pemberi utang.

·         Kinerja operasi, untuk mengevaluasi margin keuntungan dari kegiatan operasional.

·         Aset utilization/pemanfaatan aset, untuk menilai efektivitas dan intensitas aset dalam menghasilkan penjualan.

3.       Penilaian (valuation)

Untuk memperkirakan nilai intrinsik perusahaan atau saham.

d.       Cash flow analysis

Digunakan untuk mengevaluasi suber dan penggunaan uang, bagaimana prusahaan memperoleh pembiayaan dan penyaluran sumber daya.

Model Penilaian

a.       Penilaian utang

Nilai saham adalah present value dari pembayaran dimasa yang akan datang atas discount pada tingkat tertentu.

b.       Penilaian ekuitas

Analisis dalam Pasar Efisien

Hipotesis pasar efisien (Eficcient Market Hypothesis) berhubungan dengan reaksi harga pasar terhadap informasi keuangan dan informasi lainnya. Efisiensi pasar tidak saja tergantung pada ketersediaan informasi, tetapi juga pada interpretasi yang benar.